华融袁晨团队是慧眼年一季度农林牧渔行业推票第一，组合涨幅8.75%。
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大家好，我是华融证券农业研究员袁晨，非常高兴能与投资者交流农业板块的投资机会，非常感谢金融界提供这么一个平台。
对于二季度的农业板块投资策略，我们今天要与大家分享的主题是紧跟政策，穿越周期。首先来谈一谈我们对二季度农业板块的整体判断及风险提示。那么对于二季度，我们的整体判断是存在结构性的机会，这中间主要包含两点，第一是农业板块二季度很可能将继续跑输大盘，第二点是继续看待农业周期股的逻辑维持不变。支持的理由主要有二，第一是美联储加息周期之下，大宗农产品价格下行趋势不改，传统农业周期股业绩难有改善。理由二是农业板块与当前市场落地的重合度较低，板块的估值提升缺乏催化因素。
第二部分，我们接下来谈谈二季度的投资机会。结合周期的趋势与市场风格，自上而下的筛选所有的农业股票。接下来的机会，大概存在于成长有价值类的标的，那围绕成长与价值这两大机会，我们相应的总结了两大投资主线。
第一，是紧跟政策，等待风口，回顾历史，无论是十八亿亩红线，历年的中央一号文件，还是今年着重强调并逐步推进的农业供给侧结构性改革，都是最高层站在国家战略高度发起制定的，也是农业股的历来风口所在。那么在政策引导之下，我国农业未来呈现的三大发展趋势分别是产业变革，消费升级与技术创新。
那么首先产业变革方面，一二三产业融合，带来附加值提升机会，农业从过去精耕，2B端朝2C端模式转变。农业生产的规模化与农产品标准化是摆脱传统的农业农产品的品类竞争，实现差异化的这么一个竞争战略，品牌化的基础。第二，消费升级方面，主要是指品牌农业带来的农产品的价值重塑，那么订单农业等互联网思维与品牌营销模式引入，大大缩短了农业产业链的长度，赋予了农产品品牌议价的机会，消费属性与价格弹性均大大加强。第三，是随着品牌维护的不断深入与客户信任度的提升，可以反向促进农产品质量迈向升级，农业可追溯体系的发展完善，通过拉动农植、种业、动保的上游与生产配套产品的这么一个技术创新与更新换代，那么这三大趋势逐步推进的话，可以分别从量、价、利这三个方面起到改善农业企业业绩的作用。
