来源：行业研究投资报告

近年来，我国政府在人口老龄化加速的背景下着力推进基本养老保险的全面覆盖工作，力图实现全民“老有所养”。因此，我国参加养老保险的人数保持稳步增长。根据人社部公布的年人力资源社会保障年度数据显示，截至年底，我国城镇职工基本养老保险参保人数约为万人，较上年增长了万人，增长3.6%。

-年中国城镇职工基本养老保险参保人数情况

我国社会保障体系作为60多年来社会经济发展中的维系与稳定系统，经历了曲折的发展过程。年2月26日，政务院颁布《中华人民共和国劳动保险条例》，标志着社会保障事业的正式开闸。-年，是养老保险的国家保险模式时期。这一时期又可以细分为两个阶段：第一阶段是全国有限统筹互济的养老保险，即个人不缴费、企业提取劳动保险金、现收现付制、就业/工资关联、企业与机关各成系统；第二阶段是单位保险阶段，此时劳动保险金不再积累，开始作为各企业的当期成本。20年代中后期，随着我国国企改革的发展，国家开始建立国家、企业、个人共同负担的社会保障制度，实现了从“国家-单位”保障模式到“国家-社会”保障模式的转型，确立社会统筹与个人账户相结合的模式，完成了筹资模式由现收现付变为部分积累，支付模式由收益确定型变为缴费确定型，资金来源由完全财政拨款变为由政府、企业和个人共同负担三大转变。

我国养老保险的体系构成

我国的社会养老保险体系是以城镇职工基本养老保险制度、机关事业单位离退休金制度、城镇居民社会养老保险制度、新型农村社会养老保险制度和农民工养老保险制度为核心的多层次社会养老保险体系。其中，城镇职工养老保险制度从年创建至今，已有六十多年的历史，并且随着我国经济体制的转型和社会背景的变化，该保险制度也在不断地进行改革和调整，发展日渐成熟。

具体来说，我国养老保险体系分为三个层次：第一层为基本养老保险，亦称国家基本养老保险，它是按国家统一政策规定强制实施的为保障光大离退休人员基本生活需要的一种养老保险制度。第二层为企业补充养老保险，这是企业根据自身经济实力，在国家规定的实施政策和实施条件下为本企业职工所建立的一种辅助性的养老保险。最后一层为个人储蓄性养老保险，是职工自愿参加、自愿选择经办机构的一种补充保险形式。另外，作为对上面三大支柱的补充，年8月1日成立，中国特色的养老金战略储备——全国社会保障基金成立，这是由全国社会保障基金理事会负责管理的，由国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。年末全国参加基本养老保险人数为万人，比上年末增加万人。全年基本养老保险基金收入亿元，比上年增长16.6%，其中征缴收入亿元，比上年增长12.4%。全年基本养老保险基金支出亿元，比上年增长19.7%。年末基本养老保险基金累计结存亿元。

年末全国参加城镇职工基本养老保险人数为万人，比上年末增加万人。其中，参保职工万人，参保离退休人员万人，分别比上年末增加万人和万人。年末参加城镇职工基本养老保险的农民工人数为万人，比上年末增加万人。年末企业参加城镇职工基本养老保险人数为万人，比上年末增加万人。

年城镇职工基本养老保险基金总收入亿元，比上年增长15.9%，其中征缴收入亿元，比上年增长12.6%。各级财政补贴基本养老保险基金亿元。全年基金总支出亿元，比上年增长18.7%。年末城镇职工基本养老保险基金累计结存亿元。

末城乡居民基本养老保险参保人数万人，比上年末增加万人。其中实际领取待遇人数万人。全年城乡居民基本养老保险基金收入亿元，比上年增长23.6%，其中个人缴费亿元。基金支出亿元，比上年增长34.7%。基金累计结存亿元。

年末全国有7.55万户企业建立了企业年金，比上年增长3.0%。参加职工人数为万人，比上年增长1.0%。年末企业年金基金累计结存亿元。

-年中国参加基本养老保险人数

-年中国城镇职工基本养老保险基金总收入

-年中国城镇职工基本养老保险基金总支出

-年中国城镇职工基本养老保险基金累计结存

我国基本养老保险基金比（注：基金比是指当年基金累计结余占基金支出的比例）

目前，我国健康服务产业链主要有五大基本产业群：一是以医疗服务机构为主体的医疗产业；二是以药品、医疗器械、医疗耗材产销为主体的医药产业；三是以保健食品、健康产品产销为主体的保健品产业；四是以健康检测评估、咨询服务、调理康复和保障促进等为主体的健康管理服务产业；五是健康养老产业。

-年中国健康服务产业结构（亿元）

-年我国养老服务行业市场规模

-年我国健康养老行业市场规模

截至年底，全国各类提供住宿的社会服务机构3.7万个（其中登记注册为事业单位机构1.6万个）其中：养老服务机构个。

养老机构类型

社会福利院主要面向城镇“三无”老人，即无劳动能力、无生活来源、无法定赡养人、扶养人，或者其法定赡养人、扶养人确无赡养、扶养能力的城市老年人，为他们提供养老的场所和各类生活、医疗服务。社会福利院的主要资金来源为政府补助。

敬老院主要针对城镇的各类有一定经济能力的老年人。敬老院分为公立与私立两种。公立敬老院通常建设费用由政府补助，运营费用向入住老人收取。私立敬老院无补助，基本自负盈亏。

养老社区。家庭养老的养老社区通常子女与老人同住一养老社区，主要的养老服务由子女提供，但社区也提供一定的补充服务，如日间看护等。以养老公寓为主要形式的养老社区，主要针对有自理能力的老年人，一般老年人单独居住，主要服务均由社区提供，包括日常的家政服务、生活服务、出行服务等。以看护养老为主要形式的养老社区，主要针对半自理或无自理能力的老年人。除提供养老公寓提供的各类服务以外还提供各类医疗服务，如急救服务、搀扶服务、喂饭服务等。

截止年底，全国共有各类养老床位.8万张，比上年增长17.0%（每千名老年人拥有养老床位27.2张，比上年增长11.5%）。尽管我国养老机构提供的床位数量在逐年增加，但仍满足不了我国老年人的客观需求。一般而言，在发达国家中养老机构的床位数为老年人口总数的5%左右。

人口老龄化日趋发展，成为我国经济发展的一个阶段性特征。发展养老服务业，积极应对人口老龄化，是主动适应经济发展新常态和全面建成小康社会的一项紧迫任务。民政部深入贯彻中央决策与部署，认真落实稳中求进、改革创新的要求，积极会同有关部门制定综合措施，加快发展养老服务业，为全面深化改革、推动经济转型升级作出新贡献。

人口老龄化对我国经济社会发展产生深远影响

我国是世界上唯一一个老年人口超过1亿的国家，也是发展中国家人口老龄化形势严峻的国家。当前，我国已经进入人口老龄化快速发展阶段，具有数量大、发展快、高龄化、空巢化、城乡差别大等特点。截至年底，我国65周岁以上人口达到1.38亿，占总人口的10.1%，预计年将达到2.43亿，年将突破3亿。从国际经验来看，经济发达国家基本是在人均国内生产总值达到1万美元时进入老龄化社会的，属于先富后老或边富边老。但我国进入老龄化社会时人均国内生产总值仅为美元，是世界平均水平的1/6，具有明显的未富先老、未备先老特征。年，我国居民人均可支配收入为2.02万元，仍属于中低收入水平的发展中国家，面临着经济发展和人口老龄化的双重压力。特别是与人口老龄化趋势相伴相随的家庭少子化、小型化越来越突出，这不可避免地会对家庭结构、养老方式乃至社会结构产生深刻影响。

需要强调的是，人口老龄化不是简单的人口结构问题，也不仅仅是养老问题，而是关系实现全面建成小康社会宏伟目标的重大战略性问题。如果应对不好，人口老龄化就会成为制约我国经济社会可持续发展的重要因素，在劳动力供给、资本积累、国民储蓄、经济增长潜力、经济社会负担以及金融系统稳定性等方面产生不利影响。最直接的表现就是人口老龄化将会引起劳动年龄人口比重下降、劳动力资源减少、经济与社会财富增速放缓、老年人养老支出增加。一方面，人口老龄化会带来劳动力数量相对甚至绝对减少，从而减少劳动投入，劳动力成本低廉的比较优势逐步丧失，导致出口下降和经济增长放缓。另一方面，人口老龄化会增加支付给老年人口的社会资源，主要包括养老金、福利补贴、公共卫生服务、生活照料，以及各项养老设施建设投入等，从而降低经济产出中可用于生产性投资的比例。而在资本市场层面，人口老龄化程度的加深将从资金供给、特定金融产品需求、国际资本流动等几个方面影响资本市场的绩效表现，越发增加金融市场的监管难度。

积极应对人口老龄化，努力缓解其对经济社会发展的不利影响，要求我们必须处理好养老的社会保障水平与长期经济增长的关系，最大限度地发掘人口老龄化在催生养老服务业、形成新的经济增长点方面的积极作用，发挥老年人经验多、参与社会发展热情高的积极作用，在人口老龄化条件下，为我国经济的可持续发展创造有效的政策体系和全方位的应对格局。

发展养老服务业意义重大

养老服务业是由老年消费市场需求增长带动而形成的一个新兴产业，它以老年人口为服务对象，涵盖老年人的生活照料、医疗护理、文化娱乐、精神慰藉等多个生产服务门类，产业链长、辐射范围广泛，对上下游产业具有明显的带动效应。发展养老服务业将在解决人口老龄化问题上发挥独特和巨大的作用，既有利于形成社会化的养老服务体系，满足社会日益增长的养老服务需求，也对稳增长、促改革、调结构、惠民生，缓解由于经济下行带来的社会压力具有重要现实意义。

一是优化产业结构，促进就业增长。转变经济发展方式，促进产业结构优化升级，要重视发展第三产业，将服务业作为经济增长和社会发展的支柱产业。根据国家统计局数据显示，年全年我国第三产业增加值占国内生产总值的比重为48.2%，比上年提高1.3个百分点，产业结构更加优化，但依然大大低于发达国家70%以上的份额，就业比重也明显偏低，仍是经济社会发展中的一块“短板”。养老服务业与民生紧密相关，融产品与服务于一体，隶属于第三产业中的比重很高。发展养老服务业可以促进就业，延伸一大批相关产业，推进上下游产业的良性互动，对于提高最终消费增量和优化产业结构具有重要作用。

二是扩大内需，促进消费增长。养老服务业蕴藏着巨大的市场潜力，将在拉动内需、培育新的经济增长点方面发挥重要作用。有关研究表明，从年到年，我国老年人口消费潜力将从4万亿元增长到万亿元左右，占GDP的比例从8%左右增长到33%左右。另有数据显示，我国仅城市60岁至65岁的老年人口中就有45%还在继续就业，42%的城市老年人拥有个人存款；预计到年仅退休金一项就将达到2.81万亿元。采取有效的措施培育老年消费市场，将为国内消费市场注入更持久、更强大的动力，推动经济实现又好又快发展。

三是提升老年人生活健康水平。随着人口老龄化、高龄化的加剧，目前我国失能和半失能老年人约有3万，占老年人口总数的19%，生活照料和护理问题日益突出。长期以来，我国实行以家庭养老为主的养老模式，但随着经济发展和社会转型，“4-2-1”家庭结构日益普遍，空巢家庭不断增多。家庭的养老功能有所弱化，对专业化养老机构和社区服务的需求明显增长。发展养老服务业，能够解决包括失能、半失能老年群体在内的广大老年人养老问题，改善保障老年人生活、健康、安全以及参与社会发展的条件，实现老有所养、老有所医、老有所为、老有所教、老有所学、老有所乐。

当前，我国的社会养老服务体系初步建立，老年服务与消费市场初步形成。但从总体上看，养老服务业还处于发展初期，养老服务和产品供给不足、市场发育不健全、扶持政策不完善、城乡区域发展不平衡等问题还很突出，产业发展创新人才支撑不足，依靠养老服务业带动经济和就业大发展的局面尚未形成。未来一个时期，我国养老服务业发展将面临宝贵的战略机遇。随着养老服务业政策红利的不断释放，越来越多的社会力量积极参与养老服务业发展，将会更加广泛、多样化地满足老年人的消费需求，推动养老服务业快速发展。