之所以选择这篇文章，是因为非常非常务实，对金融感兴趣，或者想做投行，保险等，看看这篇文章，再做决定。同时，也知道要进入这些行业怎么入手了。
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金融领域三类核心产业怎么玩法？（连载一）
金融领域三类核心产业怎么玩法？（连载二）
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文/arbitrageur
（四）如何走金融行业的路？
在金融业发展比较一般化的走法，其实很简单，就是拉高你的大学成绩-学好英文-申请国外英语系国家交换学生-进外商暑期工读-进外商当分析师，或是所谓大学毕业能够做正职。过了三五年，去国外读个MBA，接下来申请外商读完MBA就能做的工作，一般而言叫做associate。
我怀疑，在场的各位有多少人能走这条路，因为路很窄，位子非常非常的少。如果你还没仔细考虑过其他路线，接下来可要仔细听了。
我们在金融界到底干嘛？我们做的事情其实就是constrainedOptimization。也就是在限定条件下最佳化你的表现，要表现得比你的对手好。
你可以想像是奥运，每一项比赛都有自己的比赛规则，你怎么在比赛规则之下锻炼你自己，在需要的时候表现得比你对手好。古时候简单，基本上你只要会加减乘除会看财务报表，那时候电脑还没出来，凭人脑要做即时的连续时间函数的运算是不可能的事情。甚至你现在看起来用excel能很快算出来的东西，在那时候就要一组精算师或一组数学家算好几天呢！
现在保险业需要用到应用数学、应用统计的知识，和要会使用一些保险相关的套装软体。如果是财务工程的话，就更麻烦了。你需要写程式然后及时代入交易所给你的报价，然后解那个随机微分方程。你解的比你的对快、比你的对手好，比你对手快一步做出正确方向的投资决定，你就可以打败对手了。
面对高度复杂的状况，专业是最基本的，现在当代财务学已经变成建构在数学和电脑之上的一门学问。这些所谓硬功夫，是最重要的事情。
（五）大学时代如何为金融做准备
大学时候或研究所阶段如何修习相关课程呢？你要怎么准备你未来的人生？大学你修课时要以此方向为准。
简单来讲，就是数学、电脑、经济、会计这些专业，再往上有财务工程和金融计算，最上有连续时间财务之类。想在金融界闯荡，如果没有坚实的专业能力，就像是赤手空拳在丛林里搏斗，能活着，纯粹是靠运气。
问大家一个问题：有两种人，数学电脑很厉害，在世界上非常有名，这两种人是哪两种人？第一种叫做华人，就是中港台，也可以算进新加坡。第二种人就是印度人。我这样讲你可能很快就想起来，这两种人数学和电脑的功力在世界上都是有名的，在硅谷的部分不管是软体还是硬体都有相当好的发展，我不敢说这两种人已经支配全世界的IC产业，但基本上他们在IC产业的表现大家已经是有目共睹的。甚至有人把所谓的ICindustry叫做IndiaChinaIndustry。
现在问题就来了。为什么金融业不是另外一种IC产业？为什么印度裔的人跟华人在金融界的表现还没有非常突出，反而是犹太人在这个领域如此出色？犹太裔的银行家到底掌握了什么，使他们今天在金融界有这样的地位？我们的目标是不是应该要放在学习犹太银行家成功的秘诀？那这个秘诀到底在哪边？其实我刚才已经把答桉写在黑板上了。秘密就在……像这个时候就要来一段工商服务了。
如果你对金融有兴趣的话，大概各位这辈子听说过的最大的谎言，一定会一而再，再而三的听到的谎言，就是，金融专业是无比的重要这档事。即使你要去学习犹太银行家成功的秘诀，这也是一种幻觉，如果你现在还在学习他们的话，你一辈子只能追在犹太人的后面而已。如果你想要跟他们并驾齐驱，或是超越他们的话，你要学习的是比他们更高竿的人。在这个世界上，比犹太人更有影响力的人，包括日尔曼人和盎格鲁、萨克逊人，特别是有美国国籍的那些，这个才是你应该要效法的对象。
（六）真正赢大利的秘诀在修订规则的权利
接下来我们要讲更严肃的部分。真正的秘诀在：Constrain(ed)。
很多人看到这个字，就只看到他的形容词型式，从此被constrained而万劫不复，一头栽进optimization的深井中不可自拔。谁跟他讲其他意见，他都以为那是在唬烂的。其实你看到这个字的话，你应该就要想到它另外一种型式，constraint也可以是名词呀。小钱跟大钱，法金或消金，或者是上层或下层，最大的差别就是在：当牵涉到的利益非常、非常、非常巨大的时候，我们可以为此改变游戏规则，不见得是单纯的被游戏规则所限制。所谓的constraint有很多形态，大家第一个可以想到的就是法律。
可是在法律里面，它里面它会写很多什么什么什么由主管机关订之，也就是说，行政规则或者是命令，或是主管机关的一个意见，也是constraint的一种。甚至很多时候都是油水出现在法律之前，当法令完备之后，利润已经被一大堆竞争者分食完毕了。
如果你真的想站在金字塔顶端的话，这才是你要追求的目标。历史上金融创新能够实现，大部分的状况都是因为constraint的改变，而不是因为什么伟大的财务专家发明了什么东西。因为那些东西你发明出来，不能做还是没有用。
一个例子就是在亚洲金融风暴的时候，很多国家应声倒地，IMF就在鬼唱一堆狗屁，什么“坚持市场自由化，从事金融改革，然后我们就会提供你一大堆贷款，让你能应付投机客”（最近美国前财长鲁宾出了一本《不确定的世界》又在鼓吹这种论调）。
可是贷款再多也没有用，全世界每天有上兆美元热钱跑来跑去，更何况投机客的必杀技就是杠杆操作，一块钱等于十块二十块，你政府有多少外汇存底和IMF的贷款都没用。也许你会说：政府也可以杠杆操作啊？史有明证，不灵活的公务员如果从事杠杆操作的话，只会以光速赔钱而已。某些国家误信IMF那套，于是货币不断狂贬。
这个时候马来西亚想要关闭外汇市场，可是被美国施压，于是没有立刻施行。这个时候投机客把脑筋动到香港上头，而伟大的××虽然不甩老美，可是还是宣称要动用中国的外汇存底捍卫香港(这真的做了的话，就是送钱给投机客)，结果到了对决的那天......政府宣布调高期货交易税，也就等于是藉由行政手段垫高炒手的成本，索罗斯一伙人一听到这个消息，马上知道玩不下去了，闪得不见踪影。而马来西亚总理狂批IMF和美国已经来不及了，他如果老早动用类似手段，也就是由constraint下手，马来西亚受伤会轻很多。你想想，连这么自由，外汇存底这么多的台湾，当年都把NDF关了呢！虽然受到各国很大压力，动作慢了点。你今天政府拿钱去和投机客玩，比操盘(optimization)哪有可能会赢呢？当然是要用政府的强项，玩规定(constraint)啊，政府规定够机车，投机客完全没有施展空间。
（七）美国的金融风险控制
回来讲金控。
的时候，因为经济大恐慌，美国通过Glass-Steagall法，禁止商业银行和投资银行跨业经营。年时，又通过BankHoldingCompany法，禁止商业银行持有保险公司且降低银行承销保险之风险；但是年时对于citi及travelers的合并桉给予两年试用期。年时，终于通过了Gramm-Leach-BlileyAct，废除了Glass-SteagallandBankholdingActs从此美国金融业才能成立金控。但是欧洲一直没有这种限制。美国如果不是经过这几关的话，全球金控排名绝不是你今天看到的这样，美商金控的势力会比今天更大。
那些金融巨兽每差一名是相当于多少资产啊？
跨业经营的各种道德风险一直是所有人都知道啊，金控的种种好处(如跨业销售)也是大家都知道。为什么在某些时刻才发生那些改变？政府为什么在某些时候封闭，某些时候又开放了？大家好好研究研究吧。
最后就是因安然和世界通讯而生的Sarbanes-Oxley法案。这项法案使得美国上市公司董监事酬劳大幅增加，也限制了会计师-管理顾问-投顾跨业经营的可能性。不然本来可能会出现会计、法律、管理顾问、资讯系统四合一的企业服务巨兽。此法并扩大了董监事责任险和企业风险管理的市场。
不过，英国没有这样的规定，也许有些公司因此跑到英国上市，美国主管机关也不得不考量到接下来可能的后果。
之前不是华尔街十大投资银行被罚款十四亿美元吗？他们之前的干的坏事大概就是发布不实的利多报告以招揽承销生意，并且优先把报告给大客户（资产管理），再公布给一般投资人，藉此谋取不道德暴利。如果把研究部门和承销部门/交易部门切割正式立法的话，金融界马上大洗牌。这可能会影响到很多人未来的人生规划。
（八）如何培育至关重要的驾驭constraint能力？读什么书？
你怎么样培养有驾驭constraint的能力。这种事情是需要天份，一分的天份加上九十九分的努力。这也是比犹太人更有影响力的民族他真正成功的秘诀。犹太人在这个世界上影响力当然很大，可是你可以这样讲，就是说这个世界基本上不是他们在主宰。主宰这个世界的另有其人，就是那些继承罗马时代伟大的精神，祖先从英国或是德国渡过大西洋，现在住在美国东北角的那些人，也就是新英格兰地区英裔和德裔美国人。
未完待续......
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