本周观点1)“两会”定调积极财政政策,为基建投资背书;2)装饰订单复苏逻辑已经得到兑现,继续看好装饰板块在房地产去库存周期下的订单复苏逻辑;3)“两会”中再次提到大力发展钢结构、装配式建筑发展,装配式建筑发展未来将持续火热;4)2016年国企改革或超预期,继续推荐具有“大集团小公司”标签的标的

推荐标的:1)装饰板块金螳螂(估值最低的装饰龙头,近期设立产业并购基金提升外延式扩张预期);亚厦股份(vr技术已用于“蘑菇家”,公司3d打印和装饰工业化的开拓将在装配式建筑发展上占领先机)、广田股份(智能家居业务2016年料将取得突破);2)国企改革:云投生态(云投集团旗下唯一上市公司平台,员工持股推出提升国企改革预期)、中国海诚(中轻集团旗下唯一上市公司平台,股我国第三产业是什么权激励等国企改革进程领先);3)ppp模式葛洲坝(2015年新签ppp订单超500亿)、棕榈园林(生态城镇ppp模式开拓者)、苏交科(以设计切入ppp模式的优秀民营设计龙头企业);4)住宅产业化杭萧钢构(钢结构住宅技术和商业模式探索引领者)、海鸥卫浴(兼具互联网家装、装配式建筑和智能家居业务的小市值品种);5)雅百特(业绩高增长的屋面围护行业龙头企业,预计近几年将持续高增长)

基建产业链有望“接棒”目前正热的周期股走势基建产业链并没有“那么差”,实际上基建产业链可能是建筑业景气度最高的几个细分子行业之一“两会”的积极财政政策将会基建投资加码给予想象空间,2016年基建投资和基建ppp项目落地可能会超预期

摘要:

风险提示:装饰订单回暖时间低于预期,产业化住宅我国第三产业是什么发展进程不及预期,ppp项目落地比例仍旧较小,基建投资增速低于预期等

装饰行业订单回暖逻辑得到部分证实房地产去库存背景下装饰订单复苏已得到验证,通过近期草根调研我们发现装饰龙头公司2016年1-2月订单同比增速均超过了1倍,其他装饰企业同时间段订单同比也出现了较大增速而装饰订单复苏将会继续持续另外我们建议积极关注互联网家装模式兑现情况,一旦模式得到理顺和验证,长期来讲互联网家装将会为装饰上市公司带来巨大发展空间